Le gaz et le minerai de fer connaissent des mutations structurelles majeures
(20/05/2010) Selon Philippe Chalmin, deux mutations structurelles majeures se sont manifestées en 2009, l’une concerne le gaz naturel et l’autre le minerai de fer. Clé d’explication de la hausse de la plupart des marchés, la demande chinoise contribue aussi à en modifier le fonctionnement, comme l’a illustré l’éclatement en début d’année du système des contrats annuels pour la fixation des prix du minerai de fer. ”Jusqu’à présent, le marché du minerai de fer fonctionnait comme un oligopole bilatéral avec d’un côté quelques fournisseurs, le brésilien Vale , Rio Tinto et BHP , et de l’autre quelques grands sidérurgistes qui négociaient pour l’année une révision des prix”, ce qui assurait stabilité et visibilité pour l’ensedmble des acteurs, a rappelé Philippe Chalmin. L’irruption sur ce marché de la Chine, dont les importations de minerai de fer sont passées d’une cinquantaine de millions de tonnes au début des années 2000 à près de 630 millions de tonnes en 2009, a fait exploser le système des négociations annuelles. Ce sont désormais les prix spot qui font référence, sachant qu’ils ont triplé entre leur point bas de mars 2009 autour de 60 dollars la tonne et leurs niveaux actuels de l’ordre de 170 dollars. ”Une fois que la dynamique de marché s’est imposée, il est très difficile de revenir en arrière”, a ajouté Philippe Chalmin, soulignant les risques de déstabilisation pour une filière industrielle lourde et essentielle dans de nombreuses économies. Autre mutation structurelle qui a marqué 2009 et dont les conséquences sur les prix se prolongeront en 2010: la mise en œuvre de nouvelles techniques de foragedans le domaine gazier, une véritable révolution technologique selon Philippe Chalmin. Elles ont permis l’exploitation de gisements non conventionnels, le “shale gas” ou gaz de schiste, en particulier aux Etats-Unis dont les ressources gazières conventionnelles sont en voie d’épuisement, contribuant à bouleverser l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché américain. L’impact des nouvelles techniques d’exploitation, alors qu’il semblait jusque-là évident que les Etats-Unis augmenteraient leurs importations de gaz naturel liquéfié (GNL), a été considérable avec une nette augmentation de la production et des réserves prouvées et un effondrement des prix du gaz sur le marché américain. Les Etats-Unis n’ayant plus besoin d’importer de GNL, on risque assez vite de se trouver dans une situation excédentaire sur un marché qui a bénéficié d’investissements importants de la part des producteurs, à l’image du Qatar, a prévenu Philippe Chalmin. Cet excédent pèse sur les prix du marché spot du GNL, ce dont profitent les importateurs européens et asiatiques, et ce qui pourrait avoir un impact sur la capacité de négociation des pays producteurs, a-t-il expliqué. Les tensions entre la Russie et l’Ukraine à l’occasion du renouvellement des contrats gaziers se sont d’ailleurs beaucoup apaisées, a-t-il ainsi noté.
Cyclope 2010, les Marchés Mondiaux « La renaissance du Palais d’Eté » sous la direction de Philippe Chalmin, Economica, 781 pages, €115.
