La Chronique Matières du Jeudi (25 août 2016)

La hausse du prix du Brent au-delà des $ 50 le baril a stimulé l'ensemble du complexe des matières premières, à peu d'exception près durant la semaine sous revue.

CACAO

Le cacao a mal démarré la semaine, accusant lundi sa plus forte chute en une seule séance depuis deux mois. A la clôture mercredi soir, la fève avait perdu, se situant à £ 2 371 la tonne contre £ 2 458 vendredi dernier, et à New York, à $ 3 017 partie de $ 3 099 la tonne.

En Côte d'Ivoire, les pronostics vont bon train s'agissant de la nouvelle campagne 2016/17 qui va s'ouvrir le 1er octobre. De légères pluies durant le week-end seraient, selon certains, de bon augure pour le développement des cacaoyers mais un temps couvert fait craindre les maladies dans le Sud. Par ailleurs, des exportateurs prédisent une chute de production qui pourrait atteindre 200 000 tonnes (t) au cours des trois premiers mois de la campagne 2016/17 par rapport au 1er trimestre 2015/16. Déjà, sur cette campagne qui s'achève, les arrivages aux ports sont en baisse de 15% et les producteurs comme l'industrie estiment que cela ne devrait guère s'améliorer en 2016/17. Rappelons que, traditionnellement, le n°1 mondial produit environ 40% de sa récolte totale au cours des trois premiers mois de campagne ; il a récolté 859 821 t sur cette période en 2015.Certains exportateurs vont jusqu'à dire que la production entre octobre et décembre prochains pourrait même être inférieure de 140 000 à 180 000 t par rapport à l'année dernière.

La sécheresse dans certaines régions du Cameroun a fait baisser le prix bord champ du cacao durant ce mois d'août, premier mois de la nouvelle campagne 2016/17,  constatent des agriculteurs. Les prix ont oscillé entre FCFA 1 000 le kilo dans le Sud-ouest à FCFA 1 200 dans le Centre, alors qu'ils avaient atteint FCFA 1 700 au mois de juillet.

Au Brésil, les arrivages de fèves en entrepôts provenant tant des régions de culture que des importations ont chuté de 1% entre le 1er mai et le 21 août par rapport à la même période l'année dernière, selon Bahia Commercial Association.

La Chine a importé 2 024 t de fèves de cacao en juillet, en hausse de 14% sur juillet 2015, dont 1 450 t du Ghana et 149 t du Togo. Depuis le début de l'année, la Chine a importé 23 956 t (+0,16%), dont 7 550 t du Ghana (-35%), 2 558 t du Togo (+17,6%), 1 494 t du Cameroun (-17%), 2 862 t de Côte d'Ivoire (-12,3%) et 5 000 t du Nigeria (+574%).

CAFE

Après avoir grimpé durant 4 séances consécutives de marché, l'Arabica, coté à New York, a terminé en baisse à la clôture mercredi, à $ 1,431 la livre, mais en hausse par rapport à vendredi dernier ($ 1,416). Selon certains, le marché s'est consolidé mercredi après avoir été perturbé par des craintes de gelées au Sud du Brésil, d'autres les estimant totalement surfaites. Le Robusta, quant à lui, a terminé en baisse mercredi à Londres, à $ 1 810 la tonne contre $ 1 817 vendredi dernier.

Au Brésil, Cooxupe, la plus importante coopérative de la région de Sao Paulo et de Minas du Sud, a déclaré mercredi que 87% de la récolte était achevée au 19 août contre 79% à pareille époque l'année dernière. Notons que depuis le début du mois de juin, la ceinture caféière au Brésil a bénéficié de conditions météorologiques excellentes, avec peu ou pas de pluies, offrant des conditions idéales de récolte ce qui, par ailleurs, améliore la qualité du café.

Au Kenya, les prix les plus élevés du café mis aux enchères mercredi ont été inférieurs à ceux enregistrés lors des ventes la semaine dernière. Le Grade AA a trouvé preneur à $ 99-278 le sac de 50 kilos contre $ 130-291 la semaine dernière. Le Grade AB s'est vendu entre $ 100 et 259 contre $ 77 et 280 aux précédentes ventes.

En Ouganda, les volumes de café exportés au mois de juillet ont plongé de 33% par rapport à juillet 2015 et devraient encore baisser ce mois-ci, selon Uganda Coffee Development Authority (UCDA). Le pays aurait expédié 268 490 sacs de 60 kg contre 403 381 sacs en juillet 2015. Selon les prévisions de l'UCDA, les exportation en août seraient de 265 000 sacs contre 320 289 sacs il y a un an. Le premier exportateur africain de café envisage de vendre à l'international 4,2 millions de sacs durant la campagne 2016/17 (octobre à septembre) contre 3,7 Ms durant l'actuelle campagne qui s'achève dans un mois.

Au Vietnam, n°1 mondial de Robusta, les prix ont augmenté cette semaine mais les producteurs ont moins vendu car les stocks s'amenuisent et les acheteurs internationaux attendent du café frais de la nouvelle campagne qui démarre en octobre. La sécheresse en début d'année devrait faire baisser de 3,6%, à 26,5 millions de sacs de 60 kg la récolte en 2016/17.

La Chine  a importé 7 230 t de café au mois de juillet, en baisse de 11,5% par rapport à juillet 2015. L'essentiel, soit 5 705 t, a été importé du Vietnam (+35%). Rien n'a été importé d'Afrique de l'Ouest, les principaux fournisseurs africains de café en Chine étant l'Ethiopie (159 t), l'Ouganda (38 t), le Kenya (30 t), la Tanzanie (19 t). Depuis le début de l'année, la Chine a importé un total de 45 418 t (+50%), 31 693 t du Vietnam et, d'Afrique, 623 t d'Ethiopie (+47%), 614 t d'Ouganda (+1,3%), 135 t du Kenya (-31%), 84 t de Tanzanie (+33%) et 27 t du Rwanda (+262%).

CAOUTCHOUC

Les cours du caoutchouc ont chuté à un plus bas de six semaines accroissant ses pertes cumulées sur les quatre dernières sessions plombés par la faiblesse des cours du pétrole et la baisse du marché de Shanghai. Le contrat de janvier sur le Tocom a cédé deux yens à 149,7 yens ($1,49) le kilo et le contrat de janvier à Shanghai a perdu 1,7% à 12 405 yuans ($1863,68) la tonne.

L’International Rubber Tripartite Council devrait réduire leur exportation d’un montant additionnel de 85 000 tonnes entre septembre et décembre 2016, selon le président de l’Indonesian Rubber Association, Moenarji Soedargo.
La production de caoutchouc de l’Indonésie devrait atteindre 2,95 millions de tonnes (Mt), un niveau inférieur à la première estimation (3,1 Mt) en raison du phénomène La Nina Quant aux exportations, elles devraient chuter de 6% en 2016 à 2,45 Mt contre 2,6 Mt en 2015.

Les importations de caoutchouc naturel de la Chine ont chuté de 46% en juillet à 144 411 tonnes. Sur les sept premiers mois de l’année, la baisse est de 6,39% à 1,307 Mt. Le premier fournisseur de la Chine, la Thaïlande, voit ses exportations chuter de 1,98% à 935 293 tonnes sur les sept premiers mois. Le premier fournisseur africain, la Côte d’Ivoire, voit ses exportations progresser de 21,3% à 19 013 tonnes.

Le marché pneumatique de l’Arabie Saoudite devrait atteindre $1,2 milliard à la fin 2016 et progresser de 10,8% par an entre 2016 et 2026 estime une étude de Persistence Market Research.

COTON

La pluie dans les principales régions des Etats-Unis et le renforcement du dollar ont fait chuter les cours du coton mercredi. Le contrat de décembre a cédé 0,65 cents à 67,79 cents la livre. Publié lundi, le rapport hebdomadaire de l’USDA sur la progression des cultures a montré que 47% de la culture du coton aux Etats-Unis l’était sous de bonnes-excellentes conditions.

Les importations de coton de Chine ont reculé de 10,22% en juillet à 94 855 tonnes. Sur les sept premiers mois de l’année, elles diminuent de 49,39% à 525 948 tonnes.

La production de coton en Turquie devrait progresser de 20% en 2016 et s’établir à 700 000 tonnes selon une estimation de l’USDA. Des replantations mineures, une vaste irrigation et l’utilisation de semences de qualité ces dernières années ont permis d’améliorer les rendements. La consommation domestique de coton a été d’environ 1,47 million de tonnes en 2015 et les importations sur les sept premiers mois de 2015 se sont élevées à 857 000 tonnes.

HUILE DE PALME

Les cours de l’huile de palme étaient jeudi matin sur le chemin de leur première session de perte de la semaine, la chute des huiles végétales poussant les cours à la baisse en dépit de fortes exportations en août. Sur la Bursa Malaysia Derivatives Exchange, le contrat de novembre a chuté de 1,5% à 2 560 ringgits ($635) la tonne, soit sa plus forte chute depuis le 18 août.

L’huile de palme pourrait ainsi enregistrer sa première perte hebdomadaire à la suite de trois semaines consécutives de gain consécutives à une offre serrée conjuguée à une demande soutenue. Jeudi, les cours avaient perdu 0,7%.

Le géant malaisien de l’huile de palme Sime Darby estime que la production d’huile de palme brute pourrait s’abaisser de 10% sur l’année fiscale 2017. « Normalement, nous projetons une croissance d’environ 4-5%. Mais au regard des effets d’El Nino, nous pensons qu’elle peut tomber d’environ 10% par rapport à cette année » a déclaré Franki Anthony Dass, directeur des plantations de Sime Darby lors de la présentation des résultats du quatrième trimestre de l’entreprise. Il  précise que le déficit de production pour le trimestre en cours est « très élevé ». Sime Darby estime que les cours de l’huile de palme devraient se situer entre 2 500 et 2 700 ringgits ($634,01-$671,31) la tonne sur la période octobre-décembre.

Les exportations d’huile de palme de la Malaisie ont grimpé de 31,1% sur la période du 1^er au 25 août selon Intertek Testing Services portée par la hausse de la demande indienne.

RIZ

Les prix du riz en Asie ont étendu leur perte cette semaine face à une ample offre et une faible demande étrangère. Les prix en Thaïlande sont tombés à un plus bas de six mois en dépit de l’achat attendu en provenance des Philippines.

Le Thaï 5% est tombé à $365-$370 la tonne, son plus bas niveau depuis le 9 mars. « La nouvelle récolte arrive et il n’y a pas de nouvelle demande, donc les prix baissent » indique un trader basé à Bangkok précisant que si le bath se renforce les prix descendront encore plus bas.

L’Indien 5% a perdu 3% cette semaine pour se situer à $375-$385 la tonne. Pour être compétitif face au riz thaïlandais, l’Inde a dû réduire ses prix.

Le Viet 5%a chuté à $348-$350 la tonne contre $350-$353 la semaine dernière.

Les Philippines envisagent d’acheter 250 000 tonnes de riz d’ici le 31 août.

SUCRE

Le marché du sucre poursuit sur son registre de forte volatilité des prix. Mardi, le sucre roux a grimpé à son plus haut en deux semaines et mercredi à son niveau de prix le plus élevé en sept semaines pour ensuite chuter fortement, déclenchant des ordres automatiques de vente. Sur l'échéance octobre, le roux coté à New York a terminé à 20,22 cents la livre, oscillant en cours de séance entre un plus bas à 19,93 cents et un plus haut à 20,94 cents ; il avait terminé vendredi dernier, à 19,84 cents. Quant au sucre blanc, côté à Londres, il a terminé mercredi en baisse à $ 529,90 la tonne ($ 531,20 vendredi dernier).

Le prix du sucre a été impacté, en début de semaine, par de fortes pluies au Brésil, ce qui perturbe les opérations de broyage de la canne, mais aussi par les cours élevés du pétrole.  Car, plus le prix du pétrole augmente, plus le Brésil consacre de la canne à la production d'éthanol, restreignant de fait la canne destinée à la production de sucre et donc stimulant les prix de l'édulcorant sur les marchés mondiaux.

La Chine, premier importateur mondial de sucre, a importé 420 000 t en juillet, en baisse de 13,6% par rapport à juillet 2015, selon les données douanières chinoises. Ceci dit, il s'agit du volume le plus élevé depuis décembre dernier lorsque les achats à l'étranger ont atteint 500 000 t. La Chine détiendrait 7 Mt de sucre dans ses stocks stratégiques.

Le 7 septembre, le Vietnam devrait organiser la première enchère de quotas d'importation de sucre de son histoire afin de permettre aux entreprises d'importer 85 000 t de sucre, conformément à ses engagements internationaux, a souligné mercredi le ministère de l'Industrie et du commerce. Les quotas porteront sur 40 000 t de sucre roux et 45 000 t de sucre raffiné.

Côté offre, les exportations de sucre de betterave de l'Ukraine devraient enregistrer un nouveau record de 250 000 t cette année, selon le syndicat des producteurs Ukrtsukor. En 2015, le pays avait exporté 114 818 t, ce qui représentait déjà une hausse de l'ordre de 94,8% par rapport à l'année précédente. En 2016 et jusqu'à maintenant, ses principaux clients ont été la Géorgie, Israël, Azerbaïdjan et Hong Kong.