Les produits agricoles tropicaux ont eu le vent en poupe en 2023

L’année 2023 a été globalement baissière pour les matières premières avec l’indice Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Excess Return Index, qui comprend plus d’une douzaine de matières premières telles que le pétrole, l’or, le sucre et le cuivre, en baisse de 4 % en 2023 après que les hausses de taux d’intérêt ont freiné la croissance mondiale et ébranlé les marchés financiers.

Parmi les fortes chutes, l’énergie- le gaz (-50%) et le charbon- mais aussi les céréales et les oléagineux, mettant fin à plusieurs années de hausse des prix liées aux mauvaises récoltes, à la pandémie de la Covid-19 et à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Les prix du maïs à Chicago ont perdu de 31 % en 2023, ceux du blé en baisse de 21% à la suite de récoltes exceptionnelles au Brésil et de la résilience du commerce de la mer Noire. Le soja a cédé 15%.

En revanche, le cacao, le café, le sucre mais aussi le riz et le caoutchouc se sont inscrits en hausse, parfois vertigineuse.

Folle remontée du cacao

Le cacao est la matière première qui a le plus performé en 2023. Alors qu’en 2022, les prix s’étaient appréciés, ils se sont envolés en 2023 avec une hausse de 70% à Londres pour clôturer fin décembre à £ 3 506 la tonne et de 61% à New-York à $ 4 196 la tonne.

Des gains annuels soutenus par des approvisionnements restreints, en particulier des deux premiers producteurs mondiaux, la Côte d’Ivoire et le Ghana, et la perspective d’un un troisième déficit mondial successif anticipé pour la campagne 2023/24. Les prix du cacao devraient donc se maintenir à un niveau élevé en 2024.

Évolution du cours du cacao à Londres en 2023

De nouveau une année exceptionnelle pour le café

Après une année 2021 exceptionnelle, les cours du café s’étaient fortement repliés en 2022 avec une baisse de 26% pour l’Arabica et de 24% pour le Robusta. En 2023, le Robusta a surperformé en hausse de 58% avec une clôture en fin d’année à $ 2 841 la tonne, stimulé par une baisse des exportations du principal producteur, le Vietnam, et une forte demande, les torréfacteurs augmentant la proportion de Robusta moins cher dans certains mélanges au détriment de l’Arabica. Les exportations vietnamiennes de café ont chuté de 9,6 % en 2023 par rapport à l’année précédente, pour atteindre 1,6 million de tonnes.

Moindre performance de l’Arabica, mais qui s’apprécie toutefois de 12,6% à $1,883 la livre.

Évolution du cours du café Robusta à Londres en 2023

Rebond du caoutchouc

Après avoir cédé 8% en 2022, le caoutchouc a rebondi avec une hausse de 17,7% en 2023.  Sur l’Osaka Exchange, les cours ont clôturé l’année à 256,5 yens ($1,82) le kilo et à 14 160 yuans ($1 997,24) la tonne sur la bourse de Shanghai. Un regain alimenté par l’anticipation d’une reprise de la demande en provenance de Chine, premier consommateur mondial.

Évolution du cours du caoutchouc sur l’Osaka Exchange au Japon en 2023

Le coton chute pour une deuxième année consécutive

Après avoir chuté de 25% en 2022, le coton recul à nouveau en baisse de 3% sur l’année 2023. Vendredi 29 décembre, les cours ont clôturé sur l’ICE à 81 cents la livre. Une chute alimentée par une demande atone, l’ensemble de la chaîne de valeur subissant la mauvaise conjoncture économique mondiale. Le coton américain perd de sa suprématie avec la montée en puissance du Brésil. Selon le département américain de l’Agriculture (Usda), la production de coton du Brésil en 2023/24 dépasserait pour la première fois celle des États-Unis tandis que le pays d’Amérique du Sud était sur le point de dépasser les exportations de coton des États-Unis pour la première fois depuis le 19ème siècle.

Évolution du cours du coton sur l’ICE à New York à Londres en 2023

Nouveau glissement de l’huile de palme

Pour la deuxième année consécutive, les prix de l’huile de palme sur la Bursa Malaysia Derivatives Exchange sont en baisse. Avec une clôture fin décembre à 3 744 ringgits ($815,69), l’huile de palme a cédé 10% sur l’année. L’huile de palme avait concédé 11% en 2022. La baisse des prix du pétrole et de la demande est en partie responsable de la chute des cours, qui a toutefois été limitée par le phénomène climatique El Nino. Le temps sec devrait se poursuivre jusqu’au premier semestre 2024, mettant en péril la production mondiale d’huile de palme en Asie.

Le riz, seule céréale, haussière

Le temps sec d’El Nino a réduit les approvisionnements mondiaux en riz, faisant monter les prix à un plus haut de 15 ans. Une situation aggravée par la politique de l’Inde, premier exportateur mondial, de restreindre ses exportations. Dans les principaux centres d’exportation d’Asie- Inde, Thaïlande, Vietnam- les prix ont grimpé de plus de 40 % en 2023.

Légère hausse du sucre

Les mauvaises récoltes en Inde et en Thaïlande, en partie compensées par la forte production dans le centre-sud du Brésil, ont fait gagner 3% au sucre roux qui a fini l’année 2023 à 20,58 cents la livre. Quant au sucre blanc, il a progressé de 7,5% à $596,20 la tonne.