Coton et sucre, des jours meilleurs en 2016

La plupart des   récoltes ont été abondantes en 2015  et les prix  de nombreux produits agricoles ont atteint des plus bas. 2016  va  donc s’ouvrir avec une offre abondante et des stocks mondiaux souvent très élevés, voir records, mais un rebond n’est pas exclu, au contraire estime Rabobank dans ses perspectives pour les marchés agricoles en 2016. « Sur la plupart des marchés les prévisions à la hausse l’emportent largement sur la baisse par rapport aux niveaux actuels. Ceci est révélateur de la pression d’un dollar fort, d’un faible prix du pétrole et du risque potentiel de production lié aux conditions météorologiques si El Niño, qui semble être très important, persiste au moins jusqu'au printemps 2016 », constate la banque néerlandaise. Toutefois, les hausses seront limitées à un niveau modeste tout au long de l’année compte tenu de l’importance des stocks et à certains produits agricoles.

Le sucre et le coton devraient être les matières premières qui seront les plus performantes en 2016 tandis que le cacao figurera en queue de peloton.

Le sucre devrait être la matière agricole la plus haussière en 2016 compte-tenu des risques climatiques en jeu. La reprise des cours devrait se poursuive en 2016 avec une volatilité surement accrue, le marché devant être en déficit en 2015/16, une première depuis six campagnes.

Pour le coton, tandis que les importants stocks deviennent plus gérables, la faiblesse des cours devraient conduire à une réduction des superficies  en 2015/16. La banque table sur une réduction de 8% des semis ce qui devrait  réduire de 10% la production mondiale en 2015/6 à 106 millions de balles  et conduire à un  déficit de  de 6 millions de balles. Pour 2016/17, les superficies pourraient être réduites de 12% provoquant un déficit de 15 millions de balles.

Pour le café, la banque estime que les cours devraient rester sous la  pression de la faiblesse des monnaies des pays producteurs, comme la Colombie, le Brésil, l’Amérique centrale, le Burundi ou l’Indonésie. Cependant, les fondamentaux demeurent haussiers  avec un nouveau déficit en 2015/16 (2,7 millions de balles – 6,1 millions de balles en 2014/15) et des stocks dans les pays consommateurs en baisse de 5 millions de balles. Sans compter que le Brésil ne devrait pas atteindre les 60 millions de balles de production en 2016/17.

En revanche, pour le cacao les prévisions sont pessimistes.  À New York, les cours passeraient de e $3 203 la tonne  au troisième trimestres2015 à $2 800 la tonne sur la même période en 2016 et à Londres de £ 2 138 à £ 1870 la tonne respectivement.

Quant à l’huile de palme, les prix devraient demeurer au dessus de ceux atteints en  2015, qui étaient en recul de 9% par rapport à 2014.  La sécheresse devrait limiter la production cependant l’offre d’huile de soja devrait demeurer très abondante compte tenu de la récolte record de soja en Amérique latine en 2016, ce qui limitera la hausse des cours de l’huile de palme.  Les prix se situeraient en moyenne à 2 420 ringgits la tonne, soit 10% de plus qu’en 2015.

Moyenne des prix  trimestriels des matières premières agricoles

2015 et prévisions 2016

Source : Rabobank Outlook 2016, Agri Commodity Markets

Estimation pour le dernier trimestre 2015 et les trimestres 2016